二季度鋼價走勢：前高后低！

2018年鋼價走勢“神圖”曾火爆朋友圈。因為一季度包括農歷新年這段特殊日期，所以年后鋼價上漲趨勢多年不變。然而4月初價格跌跌不休，那么2季度鋼價將如何運行？

首先，鋼市冰火兩重天 供給側利多效應仍存

國家統(tǒng)計局數據顯示：2018年1-2月我國粗鋼產量13682萬噸，同比增長5.9%；鋼材產量15903萬噸，同比增長4.6%。企業(yè)生產積極性高漲，產量不斷創(chuàng)新高，然而鋼價走勢卻有些虎頭蛇尾。1~2月鋼價走高，是市場對年內預期較高。主要是國家環(huán)保采暖季限產，不斷去產能，資源緊張必將促使價格走高。然而事與愿違，自3月開始，鋼價開始回落，此后一發(fā)不可收拾，跌勢難以止步。

“金三”輕描淡寫，“銀四”也缺失光彩。截止發(fā)稿，20mm HRB400E平均價格由3月初的4268元/噸跌至3864元/噸，累計跌404元/噸，跌幅9.47%。唐山鋼坯報價由3750元/噸跌至3410元/噸，累跌340元/噸。但從本周的成交來看，低位資源成交良好，需求處于恢復階段。

其次，庫存壓力緩解，整體有下降趨勢

“金三”旺季，下游需求增長并未出現所謂的“暴漲”，而是緩慢下降。尤其是在采暖季結束之后，趨于“常態(tài)化”的環(huán)保政策下，部分鋼廠還心有余悸，生產方面有階段性的管控，供給側的利多效應仍存。

再次，需求端的釋放值得關注

4月2日公布的3月財新中國制造業(yè)采購經理人指數（PMI）錄得51.0，其中制造業(yè)新接業(yè)務總量保持增長。而近期市場對于中美貿易爭端擔憂的加劇，外盤走弱帶動了國內諸如期貨、股市的承壓下行，同時由于市場去庫存速度不及預期的疊加，現貨環(huán)節(jié)承壓明顯。但是各大電商平臺交易數據顯示出的需求環(huán)節(jié)的逐步回暖的影響，價格短期回調存在著一定的支撐。3月份遲遲未有表現的終端用鋼需求，若在4-5月份再不爆發(fā)，那可以說2018年上半年GDP的總體目標達成是很有難度的。

總之，從4月份來看，價格走勢正如“神圖”所示，震蕩上行，而從上述內容來看，整體偏空的因素依然存在。隨著“金三銀四”的結束，南方梅雨季節(jié)接踵而來，鋼材的淡季需求不容樂觀。盡管環(huán)保政策力度加強執(zhí)行，但需求就那么多，本來產量就大，供需平衡短期內仍較難實現。所以二季度鋼鐵市場或將有一輪反彈行情，但仍需看需求狀態(tài)再確定是反彈還是反轉，因此預計二季度鋼價或呈現前高后低的態(tài)勢。